newcleo가 2억 4,700만 달러로 나스닥에 상장했다 — 그중 SPAC 주주에게서 나온 돈은 3,100만 달러뿐이다

납냉각 고속로와 MOX 연료 생산을 개발하는 newcleo가 9월 17일 NewHold 주주 승인에 이어 9월 21일 NewHold Investment Corp III와의 합병을 마쳤다. 주식은 9월 22일 나스닥에서 NWCL로 거래를 시작했다. 거래는 newcleo를 자금 유입 전 약 24억 달러로 평가했다. 총 조달액은 약 2억 4,700만 달러 — 초과청약된 PIPE 2억 1,600만 달러와 마감 시점 NewHold 신탁계좌의 3,100만 달러다. 5월 발표 당시에는 최대 4억 2,900만 달러를 조달할 계획이었다. 이사회 의장은 TVA와 온타리오파워제너레이션 CEO를 지낸 제프리 라이어시다. 트래커에 상장을 기록했다.

왜 중요한가

사건은 상장이고, 우리는 그걸 기록한다. 읽을 만한 부분은 돈의 구성이다. SPAC 신탁은 그 SPAC의 공모 주주들이 넣은 현금이고, 마감 때 각자 주식을 받거나 돈을 돌려받을 수 있다. 신탁에 3,100만 달러만 남았다는 것은 NewHold 주주 대부분이 돈을 택했다는 뜻이다. 반면 거래 가격에 기관들이 사는 PIPE 2억 1,600만 달러는 초과청약됐다. 그러니까 newcleo를 가장 깊이 들여다본 투자자들은 제시된 것보다 더 사려 했고, 그냥 껍데기를 들고 있던 쪽은 대부분 떠났다.

이런 분할은 심리가 약할 때 마감하는 SPAC에 흔하고, 납냉각로에 대한 판정은 아니다. 다만 newcleo가 시장에 나온 것은 원자력 주식이 AI 대리물로 거래되는 바람에 홀텍이 IPO를 접은 지 닷새 뒤였다. newcleo는 상장을 해냈다. 조달하려던 돈의 절반을 조금 넘는 금액으로, 대중이 아니라 전문가들이 거래를 떠받치는 형태로 해냈다.

관전 포인트

보호예수가 풀리기 시작한 뒤 NWCL이 어떻게 거래되는지, 4억 2,900만 달러를 전제로 짠 계획을 2억 4,700만 달러로 어떻게 운용하는지, 그리고 프랑스나 영국에서 납냉각로의 첫 인허가 단계.