인텔, 유상증자 200억 달러로 증액 — 1971년 상장 이후 첫 공모 증자

인텔이 보통주 공모 규모를 $15B에서 $20B로 증액하며 2억 1,053만 6,315주를 주당 $95에 배정했다. 순수취액은 약 $19.7B, 납입 완료는 8월 12일 예정이다. 청약 장부에는 기관 수요가 $1,000억 넘게 들어와 약 5배 초과 청약됐다. 1971년 상장 이후 인텔의 첫 공모 증자이며, 미국 테크 역사상 최대 규모 증자 중 하나다. 자금은 파운드리 확장과 AI 칩 제조에 배정된다. 인텔은 2026년 캐펙스 가이던스를 $18B에서 $20B 이상으로 올렸고, CFO는 2027년 추가 증액을 시사했다. 신주 발행으로 기존 주주는 약 4.9% 희석된다.

왜 중요한가

인텔은 남의 돈으로 시간을 사고 있고, 시장이 그것을 허락했다. $95에 5배 청약이 몰린 것은 지난 분기 31% 성장하며 $2.1B를 잃은 파운드리라도 AI 논지 위에서라면 투자자가 자금을 대겠다는 뜻이다 — 손익계산서가 아직 보여주지 못한 반등을 주식시장이 먼저 인수하는 셈이다. 55년 만에 처음 공모 증자에 손을 뻗은 것 자체도 대안에 대한 진술이다. 정부 지분과 전략적 투자를 거친 뒤, 이것은 조건도 파트너도 붙지 않는 자금원이며, 캐펙스가 계속 오르고 2027년에 또 올라간다면 그 점이 중요해진다. 희석은 정직한 대가이고, 제거되는 위험에 비하면 작다 — 인텔은 이제 고객 확약이 일정을 강요하지 않아도 14A 용량을 계속 지을 재무 여력을 갖췄다.

관전 포인트

증자 이후 대형 외부 파운드리 고객이 계약하는지, 2027년 캐펙스 가이던스가 어디에 잡히는지, 신규 용량 가동과 함께 파운드리 손실이 줄어드는지.